券商机构看好地产股估值修复行情

来源：中国证券报 作者：吴玉华

12月21日，A股市场上演普涨行情，表现最为抢眼的是房地产板块，多只个股出现涨停。浙商证券首席战略官兼研究所所长邱冠华表示，随着资金面风险逐步化解，房地产板块估值修复有望持续，继续看好高信用企业。

多只个股涨停

从昨日盘面上看，在申万一级行业中，房地产、社会服务、纺织服装行业涨幅居前，分别上涨5.00%、2.74%、2.72%。

房地产板块上演涨停潮，板块内有40只股票涨停，其中特发服务涨幅20%，蓝光发展、渝开发、大龙地产连续5个交易日涨停，嘉凯城、财信发展连续3个交易日涨停，泰禾集团、天保基建、京能置业等连续2个交易日涨停。

近期，房地产板块持续走强，本周以来，申万一级房地产行业指数累计上涨5.78%。此外，作为房地产上游板块，建筑材料近期也表现不俗，12月以来建筑材料行业累计上涨10.21%。

分析人士认为，房地产行业基本面已经出现改善，估值有望持续修复。

近日，央行和银保监会联合对金融机构发布《关于做好重点房地产企业风险处置项目并购金融服务的通知》，鼓励银行业金融机构稳妥有序开展房地产项目并购贷款业务，重点支持优质房地产企业并购出现经营风险的房地产企业优质项目。

进入配置窗口期

从资金面来看，房地产板块为昨日市场主力资金净流入金额较大的板块。Wind数据显示，12月21日沪深两市主力资金净流出86.81亿元，而房地产行业主力资金净流入23.29亿元。其中，万科A、金地集团、广宇发展、保利发展等主力资金净流入超1亿元。

对于房地产板块后市走向，银河证券房地产行业分析师王秋蘅表示，政策逐步从信贷端过渡到需求端，之前压制估值的关键因素得到缓释，房地产板块目前低估值、低仓位、高股息的特征具备足够的安全边际和弹性，今年四季度到明年一季度是配置的较佳窗口期。中长期维度看，在企业盈利企稳预期下，管理优异、融资通畅、多元化发展的房企将享有更高的估值溢价。

此外，在跨年行情中，房地产板块也被看好。兴业证券首席策略分析师张启尧表示，当前跨年行情的逻辑依旧成立，不必过度担心短期扰动，跨年行情将在指数震荡抬升、板块交替轮动中拾级而上。抓住四条主线，把握跨年行情。其中一条主线就是受益于稳增长预期，同时估值修复的新老基建、地产等板块。

张启尧表示，一方面，中央经济工作会议提出适度超前开展基础设施投资、推进保障性住房建设。另一方面，后续信贷环境有望进一步宽松，有利于基建、地产等板块估值修复。

中金公司认为，房地产板块基本面正逐步见底，尽管未来一段时间内不排除仍有部分企业出现流动性问题，但行业整体信心和预期已在修复进程中。当前政策面方向明确、路径可期，建议投资者择机布局优质头部公司。