房企债券融资观察:前十月累计发债同比减少2463亿元

来源：环球网

【环球网房产报道】11月1日，贝壳研究院发布研究报告称，2021年1-10月房企境内外债券融资累计约7993亿元，较2020年同期下降24%，金额规模减少2463亿元。前10月累计降幅较今年前三季度进步一增大，2021年1-10月发债规模占比2020年全年约66%。

2014年至2021年1-10月房企累计债券融资规模 图源：贝壳研究院

地产负面事件发酵，境内外资本市场信心维持低迷

2021年1-10月，境内累计发债规模约5522亿元，同比下降约13.4%；境外累计发债折合人民币约2471亿元，同比下降约37.4%。房企境内融资规模占比69%左右，境外融资规模占比维持31%左右的低水平。

行业中，典型房企债务违约影响仍在持续发酵，再次重创刚刚恢复的投资市场信心。10月内，穆迪、惠誉、标普三家国际评级机构较为罕见的密集下调多家房企信用评级，此外，10月惠誉还将29家中国房地产开发商列入评级标准观察名单。

10月融资规模同比减少56.1%，发债规模收缩加剧

2021年10月单月境内外债券融资共发行31笔，较上月减少31笔，发行规模折合人民币约304亿元，环比减少55.9%，同比减少56.1%。

其中，境外融资共发行6笔债券，发债数量年内第二次降至个位数；融资规模约101亿元人民币，环比下降63.3%，同比下降69.6%。境内债券共发行25笔，发行规模约203亿元，环比下降51.1%，同比减少43.6%。10月境内债券新增发行规模低于市场预期。

境内债券利率相对平稳，10月平均票面利率4.18%，较上月上升7个基点；境外债券融资10月平均票面利率为10.65%，较上月大幅上升157个基点，连续三个月维持大幅增长。

贝壳研究院认为，近期央行多次针对房地产行业表态，释放一定的友好性。而政策实质性的边际放松主要是对金融机构执行政策中不合理行为的纠偏，对金融机构的风险偏好影响仍需一定的时间。国际上，美国通胀持续超预期，美债波动主要受投资信心的冲击，地产行业中以美元债为主的境外债也会受此影响。

近18个月房企境内外债券融资平均票面，图源：Wind，贝壳研究院整理