地产、银行逆势走强 “稳增长”发力稳沪指

来源：上海证券报 作者：孙越 

　　清明节后的排名前列交易日，三大股指表现分化，沪指明显强于创业板指。截至收盘，上证指数报3283.43点，上涨0.02%；深证成指报12172.91点，下跌0.45%；创业板指报2633.91点，下跌1.24%。

　　盘面上，光伏板块领跌。受利空消息影响，“光伏茅”隆基股份下跌超5%，板块内个股集体走弱，天合光能、晶科能源、福斯特等跌幅居前。房地产、银行板块则逆势上涨，成为护盘的主要力量。

　　在房地产板块中，光明地产、中华企业、城投控股、栖霞建设、中交地产等近20只个股涨停。截至目前，地产板块已经连续两周表现强势，其中龙头股万科A的股价自3月15日以来累计涨幅逾40%，中交地产的股价涨幅更是超过150%。

　　市场人士认为，房地产板块的回暖得益于市场预期的释放。由于房地产板块估值偏低，且行业风险已基本出清，投资者预期未来房地产板块会有边际改善。

　　中信证券表示，从历史经验来看，房地产股并不是跟随基本面价量变化而波动，而是跟随政策松紧预期起落而涨跌。目前看来，政策手段足以推动基本面见底反弹，而信用风险之下政策介入的意愿也达到了较高点。

　　此外，多个“稳增长”主题板块昨日也联动走强。在建筑建材板块中，正平股份、中天精装等多股涨停；Wind水泥指数上涨2.55%，博闻科技、万年青等涨幅居前。

　　银行股也大幅领涨，齐鲁银行涨停，张家港行、苏农银行、瑞丰银行等纷纷跟涨。从基本面来看，近日A股上市银行2021年年报陆续出炉，行业业绩整体向好，带动银行股拉升。

　　国泰君安表示，2021年上市银行年报整体超出预期。首先，营收增速持续提升；其次，净息差环比上行，同比降幅收窄；第三，不良率和拨备覆盖率边际显著改善；另外，房地产和信用卡等重点风险领域表现好于预期。看好2022年银行板块投资价值，重点推荐优质区域的中小银行。

　　回顾一季度，市场行情的配置主线主要围绕“稳增长”政策展开，相关板块纷纷逆势走强。展望二季度，“稳增长”板块依然获多家机构看好。

　　海通证券首席策略分析师荀玉根等表示，引发本轮市场调整的因素是美联储加息、俄乌冲突、国内疫情反弹，三个利空渐去。“稳增长”政策落地有望驱动市场修复。填坑行情进行中，建议继续紧抓“稳增长”主线，如金融地产、新基建等。

　　中金公司认为，目前A股估值已处于历史相对偏低的水平，长期投资价值正逐步显现。其中，“稳增长”主线或依然有配置价值。

　　中信证券同样建议投资者继续坚守“稳增长”主线，坚定布局“两个低位”，一是估值处于相对低位的品种，二是基本面预期处于相对低位的品种。